在基本與技術在股票買進和售出決定

積極的技術信號都比較良好的財務報告的公司。也就是說，之前的技術模式和預測的基本報告。股票價格模式反映的買賣誰所有的人有親密的知識公司。其餘的投資世界創建噪聲伴隨股票的行為模式創建的知識。這就是為什麼銷售策略，基於基本面的速度太慢，在波動的市場。

在飛機墜毀前在2000年，許多投資經理們依靠“基本面”，告訴他們何時賣出。然而，隨著市場接近崩潰是經常發生的情況，到時該公司宣布盈利將是“軟”的股票已經下跌。銷售策略的基礎上基本面（收益，現金流量，積壓的訂單等），竟然是過於“疲軟”，有關行動和市場的比較與賣出信號的技術分析的基礎上（數量和價格模式的股票） 。這個問題是複雜的是，分析師們經常遠離準確的預測方面的財政前景的公司。一些基本的缺陷分析，處理技術分析。

技術分析提供了機會，其支持者的響應“實時”的股票的行為。技術人員不必等待下一個季度報告的公司。換句話說，技術人員能夠迅速應對什麼是（目前的股票的行為），而不是等待，看看是否應該是什麼（由基本面分析師預測）實際情況（如該公司實際產生的收益預期分析員）。每家公司都有聯繫，與供應商，競爭對手，官員和僱員。反過來，這些家屬和朋友。其中許多人是投資者。還有外來投資者，思想家，記者和其他觀察家誰是這些人，他們的公司。總的認識所有這些人反映在股票的行為。累積效應的所有買賣活動的這些人，和那些誰看這些人，確定各區域的供應和需求（電阻和支持），表現在市場活動的股票，因此在形態表現在股票的行為。

這就是為什麼股票的行為往往預示公司宣布對企業盈利的表現，在過去的四分之一。該公司的供應商知道，如果公司增加或減少訂單的用品，設備，或支持生產所需的產品或提供服務（人與這些供應商和他們的朋友買賣股票）。該公司的競爭對手知道誰是最強的拉施加對客戶（人與這些競爭對手，他們的朋友買賣股票）。職工家屬和所有的朋友也有一般的“感覺”對如何做一個公司，即使沒有使用“內幕消息”（這些人以及他們的朋友也可以購買和出售股票）。的總和，這一切的“知識”是反映在股票的行為遠高於分析師可以得到他們的下一份季度報告編寫和出版。據統計，它們的共同行動，減少“噪音”（“噪音”的創建，在不知情的行動）和增加的幅度或“模式”庫存的行為。

在最後的市場崩潰，投資組合經理和分析師宣布，舊的“買入並持有”的投資理念已不再可行。他們說：“市場實在太不穩定狀態，那樣的做法。即使是行之有效的公司可以破產。稍有壞消息可能導致股價下跌。”最近，一些管理人員再次投資意圖的事先舉行所有職位數年（儘管有些人說，他們將出售，如果基本面的變化）。這是因為如果他們學到什麼 從他們最近的經驗。這種態度往往鎖定投資者或顧問成的思維方式，所有的損失只是暫時的，一切都會好五年反正從現在開始。

在這種心態的問題是，它減少了警惕。何必看組合密切，甚至考慮戰略問題，如果一切將在長期呢？這些是什麼顧問支付怎麼辦？我們知道，從過去的經驗，一切是不會發生在五年不錯。我們可以背誦一段很長的名單股票下跌了60％以上來自他們五年前，他們還沒有接近恢復（其實我任命了這些公司的數目在另一篇文章）。其中許多股票已經不再存在或現在幾乎一文不值。

問題是，所有這些股票看起來很不錯的許多分析家誰研究這些業務的基礎。有，畢竟，一些分析家誰誠實不誠實的加入，在多次建議他們購買，誰給了他們的光輝前景的報告。這些股票被吹捧為偉大的投資，價格，後來被證明是太高（他們似乎並不特別高的時候，因為他們已經在此之前要高得多）。儘管如此，一些分析家誰研究這些公司真的認為他們是非常好的選秀權。他們把這些股票的建議，即使他們不斷下降。為什麼？他們這樣做是因為他們認為這些股票應該會上升。誰的技術研究價格，數量，以及其他各種股票的行為模式，另一方面，當他們停止出售，損失觸發或賣出信號時，技術登記。他們沒有自己的爭論，這些股票應該會上升。他們採取行動是什麼，而不是應該是什麼。他們是聰明的人。

是的，有一天這些股票可能會恢復。然而，投資者誰逐出自己從這些情況可能是積累的利潤，在隨後的幾年，而不是看他的股票下降或期待有一天恢復。那些掛在誰僅僅通過“同甘共苦”，才是真正的賭徒。相反，自己的意見自己的，他們不是真正的投資者，但投機者指導，希望和夢想。他們沒有真正的銷售紀律。他們只購買“好公司”和盲目的，沒有計劃外銷售“有一天，在盈利。”這是好得多擺脫輸家，並隨時向獲獎者。如果您不“雜草的花園，”你最終將一無所有，但“雜草。”如果您保留拉動雜草，您的庭院將只有花。同樣的情形，你的投資組合。這是個時間，大部分的投資組合投資於上漲股，確定如何將良好的表現。彈出的失敗者，得獎者將取消組合。

我們更願意投資公司，其長期財政前景是好的，因為從長遠來看，這是收益該驅動器的股票價格。換句話說，股票是在一個上升趨勢，因為該公司財務表現良好（良好的基礎）將傾向於認為上升趨勢比1的股票上升是因為不合理的勢頭。然而，由於基礎為主要賣點的紀律，基本面有許多有待改進。他們往往在發展速度過於緩慢，本質上是為他們擔任這一職務，尤其是在市場波動。可憐的基本面仍然給我們一個很好的理由賣出。但是，股票通常會賣出信號的技術早在公司報告的基本面差。 Stockdisciplines.com商人喜歡的任何信號作出反應，他們得到第一。你可以從他們的經驗通過使用相同的方法。他們發現，第一個賣出信號幾乎總是技術，而不是根本性的。如果你是銷售的做法只有在基本面 日益惡化，那麼你必須接受你自己更大的損失。

同樣的事情可以說對於買方的投資。我們通常看到的技術購買信號之前，該公司作出積極的收益報告。換句話說，所有的“觀察家”的公司上述了解公司表現良好，使他們已經購買了股票，因此造成的技術買進信號產生。該文件對股票的積累模式，可以顯示出不多，是否有實質性的東西背後的新的購買活動。當基本面釋放，那些誰買股票，因為技術買進信號將受益於新高潮購買後面釋放積極的基礎。

即使如此，我們有一個非常看重基本面。如果我們得到一個技術買進信號，我們要檢查股票的基本文件，在價值線，晨星，或者在標量，然後才進行購買。如果該技術的信號是好的，但不突出，那麼突出基本面可以作出很大的差別，我們如何看待股票（基本面往往勢頭）。但是，如果有一個糟糕的股票技術要求，我們是不會有興趣，無論多麼有吸引力的股票基本上是（不通過的“嗅覺”測試）。還有時候，股票的技術模式是如此具有說服力，我們可以感受到我們有理由購買決策立足於技術測量，模式或單獨的信號。良好的財務報告往往遵循的技術後，積極的信號。

版權所有2009年，由證券交易所學科，有限責任公司。又名StockDisciplines.com

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