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多樣化和止損安置

由專家作者: 博士通泰米毛氈 | 文章摘要
字數:1416字|點擊:231期(縣)
什麼“專家”說的止損?加連威老道,溫斯坦,戴恩斯,馬吉,起重機,愛德華茲,茨威格,奧尼爾,Wycoff,斯佩蘭迪奧,伯恩斯坦,施瓦,墨菲,以及許多其他同意,止損是一個重要組成部分,任何投資紀律。一些投資專家,像奧尼爾投資者商業日報,說一個人應該出售任何股票下跌8%,低於買進的價格。他們還認為,投資者應該持有約5股。這意味著,跌幅為8%,是一個打擊,以投資組合的1.6%,任何單一的股票下跌8%。奧尼爾確實讓投資者非常大的投資組合持有股票數。然而,一個人3000元建議持有不超過2股。因此,這些小投資者的忠告是忍受4%影響整個投資組合的股票時,“停了”與8%的損失(8%2 = 4%),此外還有3.7%的佣金出售(施瓦布的標準稅率)。較舊的版本他的著作意味著這些經紀率(較便宜的在線率後來的),因為他們說,投資者可能會節省多達50%的佣金使用折扣經紀商(施瓦布正常的折扣率約為50%的佣金標準率)。在其鼎盛時期,奧尼爾是其中最成功的短期股票交易商。他的策略建議投資者只集中在少數股票,這些股票仔細觀察,並實施嚴格的8%的止損紀律。這所學校的主導思想是短,中期交易。嘉蘭同意,這種交易,誰集中於少數股票,應保持密切的停止,因為總體上的影響要大於任何一個股票的失控。他指出,一個尖銳的反應,只是其中的6只股票可以消滅的成果在其他5個。投資組合經理的觀點非常不同,而奧尼爾是馬蒂史威格(有一點對所有這一切,所以請繼續閱讀)。

編者澤威格不得不一個最佳的時間紀錄為基金經理。茨威格說什麼?關於多樣化,他舉的學術研究顯示,大多數的優點,可以實現多樣化舉行8股票8種不同的行業。然而,茨威格會嘗試購買400股為投資組合5,000元或多達33只股票在較大的投資組合。關於止損,在贏得華爾街崔大偉說,它不會傷害一個投資組合中,如果你停止了對15%的虧損,但有20%是對所有他會容忍。他通常他的地方站10%至20%,低於他的購買價格,根據他的分析該股票的交易模式。

誰是誰非?在某種意義上,他們都是。如果一個人只有5股票,他不知道如何解釋圖表模式,一個純粹的機械8%的止損是很有意義的。但是,有些時候停止了8%,將出售股票二級略高於強烈支持。在這種情況下,可能會更謹慎等待可能反彈。這就是我們曾經把8%的損失,履帶式拖拉機為35%的漲幅(在這種情況下,大力支持,遠低於8%的損失水平,但總體價格/數量模式強烈建議將持有的支持和股市會恢復上升趨勢)。

一個人有12股誰訂單20%的停損(按茨威格)將經歷一個“打”他的整個投資組合的1.66%,如果他停止了對任何一個位置。然而,茨威格還允許一個非常小的組合,只有4股票。在這種情況下,他20%的止損具有影響的總投資組合的5%。這兩個數字相類似的數字提出的奧尼爾。每一個有停損參數,同樣與金額多樣化建議。觸發止損會影響整個組合的1.66%至4%的最奧尼爾帳戶和1%至5%的最茨威格帳戶。同樣,關鍵的概念是不 允許損失率由止損,但總的影響整個組合的任何一個停了股票。

大多數投資者的最佳業務允許一個股票有一個最大的負面影響為4%至5%,對整個投資組合。許多最好的交易遠遠比這更嚴格。例如,stockdisciplines.com商人盡量保持最大的負面影響有限的投資組合,以不超過1%。下降的數額,他們允許個人股票鬆散的數量決定的立場設計與投資組合(這是與大小的相對位置大小的組合)。例如,一個4%至5%的降幅在整個投資組合會導致如果股價下跌60%至75%,15股票投資組合,40%至50%,在10股票投資組合,32%至40% 8股票投資組合,20%至25%的5股票投資組合,或8%至10%在2股票投資組合。這些數字顯示了多樣化的利益。這需要60%,下降了15股票投資組合做同樣的損害為8%,下降2股票的投資組合。雖然有75%的跌幅看似有點極端,在上下文中的15個股票的投資組合,是符合允許的最大跌幅由學科的奧尼爾,茨威格,以及其他許多(在計算其影響整個組合)。更為典型的(對茨威格,奧尼爾等)的投資組合的1.6%下降至2%時發生的個別股價下跌24%至30%的15股票投資組合,16%至20%,10股票的投資組合,或8%,在4或5股票投資組合。這裡所用的“15股票投資組合”指的是每個位置的大小相對於整體。該組合不必有15股票它在當時是一個15股票投資組合。這句話意味著每個位置約1/15th投資組合。也就是說,股票投資組合3仍然是15股票投資組合的設計,如果每三個職位大約1/15th的資產帳戶。其他12個職位僅僅是分配給現金。在10個股票投資組合,每個職位約佔十分之一總資產帳戶。

我個人比較好代表列舉的範圍思維知名尊重作者在外地。奧尼爾認為,誰的典型個人投資者密切關注並積極處理他的帳戶應該局限於將5股票(不超過8大客戶)。這個數字更容易監測,並出售它的力量弱的立場,以更強的購買。茨威格,另一方面,使用了相當的技術在跟踪他的股票。因此,他的學科的工作與更多的股票投資組合。我們自己的技術,紀律和程序,做同樣的我們。因此,我們可以選擇如何集中或分散,我們的夢想。

多樣化的關鍵是更大的靈活性。在動盪的市場,股票可能下降9%或10%,然後快速回升至15%的利潤。單純的機械系統可能採取的8%的損失在這樣的股票時,15%的漲幅是可能的。較為多樣化的投資者,更是可以讓股票下跌之前,投資者從彈出的組合。這反過來又使投資者減少不必要的銷售數量在虧損立足決策,在何處放置止損評價上的支持區(地區,購買活動施加升值壓力)的每隻股票。它釋放的投資者不必為機械銷售,例如,8%,低於購買價格。如果組合是為有15個職位,股票可以多給一點緯度如果下降,附近有支持。即使是15%的損失將一個單一的股票投資組合的影響只有1%。

版權所有2009年,由證券交易所學科,有限責任公司。又名StockDisciplines.com
溫頓博士米毛氈

關於作者/作者自述

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Article Source: http://www.zh-tw.articlesphere.com/Article/Diversification-and-Stop-Loss-Placement/184192

Article Submitted: 2009-04-12 | This Article has been viewed 231 times.

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